Die – wenn auch nur teilweise – Öffnung des Kapitals Ihres Unternehmens ist eine Transaktion, deren Komplexität und Risiken nicht unterschätzt werden sollten.
Es kann eine Vielzahl von Gründen geben, warum ein Unternehmenseigentümer beschließt, sein Kapital einem Dritten zur Verfügung zu stellen. Je nach Zielsetzung geht es darum, den richtigen Partner zu finden, eine Transaktion zu strukturieren und einen Rahmen für eine dauerhafte Zusammenarbeit zu schaffen, der für beide Parteien einen maximalen Wert schafft.
Warum sollte ich das Kapital meines Unternehmens öffnen?
Die Finanzierung des Wachstums in all seinen Formen (Akquisitionen, Humanressourcen, Investitionen usw.) kann auf verschiedene Weise erfolgen. Die Höhe der Verschuldung des Unternehmens oder seine Fähigkeit, neue Schulden zurückzuzahlen, kann den Zugang zur traditionellen Bankfinanzierung einschränken. Der Einstieg eines Investors kann sich als interessante Alternative erweisen, um die Entwicklungsstrategie zu unterstützen oder dem Aktionär einen Teilausstieg zu ermöglichen.
Welcher Partner?
Die Identifizierung und Auswahl eines Investors kann ein mehr oder weniger ausgeklügeltes Verfahren sein, das darauf abzielt, den besten Partner für das Unternehmen zu finden. Die Auswahlkriterien müssen sich strikt an den vorher festgelegten Zielen orientieren (Nachhaltigkeit, Entwicklung, Suche nach Synergien oder spezifischen Kompetenzen usw.) und die Bestimmung des geeigneten Profils ermöglichen, unabhängig davon, ob es sich um strategische oder finanzielle Investoren handelt.
Welche Transaktion?
Der Einstieg eines neuen Investors in das Kapital kann in Form des Verkaufs eines Teils des Aktienkapitals erfolgen, wobei der Verkäufer eine Barauszahlung mit einem Kapitalgewinn vornimmt. Eine andere Möglichkeit wäre die Durchführung einer Kapitalerhöhung, die das Eigenkapital des Unternehmens durch Zuführung neuer Barmittel stärken würde.
Ein Leveraged Buy-Out (LBO) kann ebenfalls empfohlen werden, selbst für eine Teilübertragung, um die gleichen Ziele zu erreichen und den Verwässerungseffekt zu begrenzen. Andererseits erfordert dies eine zusätzliche Ebene der Finanzierungstechnik.
Welche Vorsichtsmaßnahmen sind zu treffen?
Die Ausarbeitung eines Gesellschaftervertrags ist für die Strukturierung der Gesellschaft unerlässlich. Darin werden die Regeln für künftige Änderungen der Kapitalverteilung festgelegt, wobei die ursprüngliche Philosophie und die Ziele der Gesellschaft beibehalten werden, ohne das Unternehmen in seiner Entwicklung einzuschränken.
Entwicklung. Die Ausarbeitung dieser Urkunde und die Erörterung der verschiedenen darin enthaltenen Klauseln erfordern die Unterstützung von Experten.
Dimension SA hat sich seit 1994 auf den Verkauf, den Erwerb und die Bewertung von Unternehmen spezialisiert. Als anerkannter Akteur im Bereich Mergers & Acquisitions in der Schweiz ist Dimension SA der bevorzugte Partner von Unternehmensleitern und Unternehmern für die Analyse des Wertpotenzials ihrer Unternehmen und die Durchführung von Unternehmensübertragungen. Das Unternehmen mit Sitz in Lausanne, Genf und Zürich ist seit 2015 Teil der BCGE-Gruppe.
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